什么是美債利率倒掛
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一圖看懂:史上最長美債收益率曲線倒掛瀕臨結(jié)束【一圖看懂:史上最長美債收益率曲線倒掛瀕臨結(jié)束】隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期猛增,與利率預(yù)期關(guān)聯(lián)尤為緊密的2年期美債收益率近來也幾乎領(lǐng)跌整等會說。 這也預(yù)示著這一歷史上最長的收益率曲線倒掛周期即將結(jié)束。不過,這顯然并不是什么好消息:從歷史上看,收益率曲線結(jié)束倒掛回歸常態(tài),往往就等會說。
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美債收益率曲線結(jié)束倒掛 勞動力數(shù)據(jù)進一步刺激降息押注收益率曲線一直倒掛,只有在8月5日在短暫恢復(fù)正常。短期債券收益率與美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率的聯(lián)系更為緊密。較長期收益率反映了市場對基準(zhǔn)利率將如何影響經(jīng)濟增長和通脹的預(yù)期,倒掛一直被視為經(jīng)濟衰退的先兆。2年期國債收益率一度下跌9個基點至3.7683%,反映出市場對美聯(lián)儲將在9后面會介紹。
中信證券:預(yù)計至晚明年美聯(lián)儲QT政策將迎來拐點并影響美債期限利差。2021年開啟的RRP大幅增加推動了期限利差下行和轉(zhuǎn)負。而2023年之后RRP縮量則推動了期限利差倒掛收窄和非銀部門的信用擴張。預(yù)計至晚明年QT政策將迎來拐點,與降息政策的組合將使得美債期限利差擴大,而美債利率的長期中樞恐難下行。
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